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资本市场评估中缺乏零售股东观点

时间:2019-09-11 10:59:22 | 来源:

本周资本市场评估委员会报告中的一个明显遗漏是零售股东的观点,这在很大程度上是行动中缺失的。

考虑到委员会的构成,这可能是不可避免的:主席Martin Stearne曾担任商业银行FNZC的董事总经理,现在是Jarden,Jarden首席执行官James Lee也是10人委员会之一。

可以肯定的是,Jarden拥有庞大的零售客户群,Forsyth Barr的首席执行官Neil Paviour-Smith也是该委员会的成员,但这与代表零售股东的情况不同。

其他人包括银行家,经纪人,基金经理,律师和专业董事。新西兰股东协会在3月宣布其名称后,对任何直接代表零售股东的任命人员表示惊讶和失望。Stearne表示,委员会尽最大努力确保所有与结果有利害关系的人都参与其协商,包括NZSA。

“我们与他们进行了一些非常积极的对话,”他告诉BusinessDesk。该报告的附录列出了NZSA在“特别感谢”名单中的名单,以及7名NZSA成员参与了一长串市场参与者的咨询。报告并没有忽视零售投资者 - 但它提出了一些错误的建议。

例如,它正确地指出许多散户投资者仍然不会阅读要约文件,而是依赖顾问的建议。即使已经简化了要约文件,他们过去包含的一些信息也已转移到商业,创新和就业部在线运营的披露登记处。反馈表明,他们(报价文件)对于零售受众来说仍然是不必要的冗长和复杂。”

因此,审查委员会建议进一步“简化”要约文件,包括取消提供财务预测的要求。但显而易见的是,总会有零售投资者更愿意依赖他们的顾问,并为这些顾问提供更少的信息来告知他们的建议是荒谬的,尽管它可能会为要约人节省一些钱。

新西兰证券交易所主席约翰·霍金斯(John Hawkins)在上个月年度会议的告别演讲中对一些关注度很高的问题没有在报告中得到解决。

例如,上市公司选择安排计划而非收购要约的问题受收购守则规管。

虽然收购要求收购方在强制收购剩余部分之前达到至少90%的股份接受,但是安排计划只要求75%的股票在会议上投票赞成,只要至少50%股票被投票。

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