零售销售放缓是经济可能陷入困境的警告信号

发布时间：2019-10-22 11:05:45 【来源：】

如果说美国经济在2019年是英雄，那就是美国消费者。在全球经济放缓和对美国经济衰退的悲观预测下，多头一直认为强劲的消费者支出是可以支撑进一步经济增长的强劲趋势。

那可能正在改变。美国商务部周三表示，9月份美国零售额较上月意外下降0.3%，至5,260亿美元。与此形成鲜明对比的是8月的0.6%和7月的0.7%。根据路透社的一项调查，经济学家此前预计上个月将增长0.3%。

该报告发布之际，还有其他令人担忧的迹象，例如制造业放缓和服务业增长疲弱。零售额的下降尤其令人担忧，因为它可能显示出裂痕出现在美国经济基础上最强大，最有弹性的部分中，并且正好赶上假期。

BMO Capital Markets的伊恩·林根(Ian Lyngen)在一份研究报告中说：“虽然这绝不是消费者动摇的确凿证据，但它仍使我们不断担心支出缩减最终将导致更持久的放缓。”

消费者支出占美国经济的三分之二以上。在第二季度，当整体GDP增长2%时，消费者支出增长了3%，足以抵消企业支出和净出口的下降。如果美国消费者确实在削减家庭预算，那么对整个经济来说，在不利时机可能是个坏消息。

该报告还增加了股票市场的阴霾，因为公司排队报告其第三季度收益。主要零售商周三早盘下跌，落后于整体市场。沃尔玛收盘下跌0.1%，至每股119.42美元。道琼斯工业平均指数收低0.08%，至27,001.98。

商务部表示，9月份零售额的最大跌幅来自汽车销售。其他领域，例如在线销售和建筑材料也有所下降，而电子和家具的销售与8月份的数字持平。

等待美联储的回应

0.3%的放缓幅度远不及去年12月2%的跌幅，当时股市连续三个月急剧下跌导致消费者减少零售支出。但是，这一次在股市中没有这样的警告信号。迄今为止，道琼斯指数上涨了16%。

更重要的是，在美联储向市场保证将恢复降息后，股市的波动于2018年底结束。在2018年四次加息之后，美联储改变了路线，自去年7月以来两次降息。

目前尚不清楚美联储是否准备降低利率，这是否会通过进一步降低抵押贷款，汽车贷款和信用卡余额的利率来帮助消费者产生效果。联邦公开市场委员会上个月表示，其最近倾向于降低联邦基金利率的共识正在减弱。

周三，芝加哥联储主席查尔斯•埃文斯(Charles Evans)对联邦公开市场委员会(FOMC)产生了影响力，他最近采取了鸽派立场，他表示，美联储可能不仅在今年余下的时间里，而且在整个2020年都将加息。

埃文斯在伊利诺伊州皮奥里亚发表讲话说：“我认为目前的政策可能处于良好位置。在9月份，联邦公开市场委员会的中位数参与者认为直到2020年底，联邦基金利率的目标范围没有其他变化，其中一个在2021年和2022年的每一年都将增加25个基点。我自己的评估与这一中位数前景基本相符。”

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