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随着口味和趋势的变化零售业是一个不稳定的行业

时间:2019-11-30 11:29:42 | 来源:

正如我在《Real Money》之前的许多专栏文章中指出的那样,围绕当前股票市场的迅速变化的叙述使我感到震惊。当我在各种资产类别中寻求高价值时,股市一直在走高,但仍会打ic。那些打news总是由新闻流引起的,没有比零售业更受制于叙事方式的变化了。

由于业务的季节性,大多数零售商使用一月底的会计年度。因此,当这些公司报告收益时,是在大多数工业和科技公司都报告了收益之后,因此零售才成为其他行业的关注焦点。

在本报告所述期间,这种关注最多是断断续续的。只要回想过去七天。沃尔玛(WMT):好,家得宝(HD):不好。目标(TGT):很好。梅西(M)和科尔(KSS):非常糟糕。那是什么美国消费者是否强大?好吧,这不是那么简单。但是,毫无疑问,在特朗普经济的“第3年”中,就业和工资增长指标超出了历史标准。同样,美国对杠杆的热爱也没有结束的迹象,消费信贷指标也接近历史新高。

当我关注卖方的汽车行业时,我们习惯将汽车购买者的购买习惯分为“能力”和“意愿”。毫无疑问,购买能力的任何衡量标准(实际的可支配个人收入是最好的,但还有很多)正在闪烁绿色信号。但是,为什么梅西百货和科尔百货的结果如此可怕?为什么家得宝和BJ的批发俱乐部(BJ)削减如此大量的指导呢?

这就是意愿的体现。对这些数字的快速检查显示,黑莓(BB)目前的市值为29亿美元,而苹果(AAPL)的市值为1.18万亿美元-“ T”。哇!您不必像我记得的那么大,要记住黑莓的前身Research In Motion的市值已经使苹果的市值相形见war。市场总是(或应该总是)提醒我们消费者的品味发生变化。

因此,在零售方面,我相信当前趋势不会终结。我是卡尔·伊坎(Carl Icahn)的忠实拥护者,而且我相信他做空基于购物中心的商业抵押贷款支持证券的决定是这一代人中最明智的交易之一。梅西百货和科尔百货讲述了这个故事。商场已经死了。它不会回来了。星巴克(SBUX)和Planet Fitness(PLNT)专营权的结合不会使这个病态的产业重新焕发活力。

昨晚,当我走进纽约市时代华纳中心时,这真让我震惊。TWC毫无疑问是一个不需要市中心的丑陋,丑陋的购物中心,在一个不需要它们的城市中间,并且在星期三晚上并不特别拥挤。但是,开会前有几分钟的时间被杀死,我走进了一家随机商店。亚马逊(AMZN)图书。我简直不敢相信。亚马逊在破坏美国零售业方面所做的工作比历史上任何一家公司都要多,并且是导致美国书店垮台的主要因素。现在他们在打开它们吗?完全荒谬。

收购Whole Foods并没有像亚马逊所希望的那样进行,实际上,有有限的供应勃肯啤酒的时髦人士愿意为低质量的食物多付钱。亚马逊还将开设规模较小的亚马逊围棋店,与纽约市的杂货店竞争,甚至在西海岸开设亚马逊品牌的超市,包括在西雅图国会山的一家超市。

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