如果这种情况不发生 Nifty反弹可能不会继续

发布时间：2020-06-15 15:41:57 【来源：】

基准股指BSE Sensex指数和NSE俏皮50已经从三月低点上涨高达32%，但可能不会从这里很大益处，除非经济强劲增长的支持，说[R卡塔拉曼，MD，IIFL证券与Kshitij巴尔加瓦的采访在线财经快递。印度需要增长动力才能恢复到当前局势爆发前的水平，以维持股市反弹。Venkataraman预计V形不会复苏，因此预计股票指数在当前水平将面临阻力。由于股票市场的增长选择可能受到限制，目前，Venkataraman揭示了可以超越的行业;他进一步说明了将外国投资者重新带入印度股票市场需要采取的措施。以下是采访摘录的摘录：

尽管暂停期结束后，不良资产激增的巨大恐慌使金融业的业绩好于预期，但为什么会这样呢?

在过去的几个月中，整体财务表现不及基准的Nifty指数(Bank Nifty已上涨约23%，而Nifty的表现则为2020年3月低点以来的约32%)。也就是说，金融股的涨势并不统一。尽管一些股票上涨，但另一些股票仍保持在2020年3月的低点附近，或者实际上已经进一步修正。我们认为，由于对NBFC的资产质量和融资问题的担忧，放贷人的这种表现可能会持续下去。

传统观点是，在市场上投资大笔资金，这既是安全的赌注，也是防御性行业。但是，是否用相同的笔刷为所有这些公司画画是否合适，或者即使投资者选择这些行业或知名企业，投资者也应该真的谨慎吗?

尽管制药，电信和保险等某些行业应继续表现良好，但在整个行业中，领先企业的表现可能并不广泛。我们认为，将重点放在具有良好执行记录和健康资产负债表的精选股票上将是一个更有回报的策略。

经济冲击强烈，您认为市场强势反弹需要多长时间?

市场已经从2020年3月的低点强劲反弹(Nifty从3月23日的低点上涨了约32%)。但是，要维持这种反弹，增长势头必须恢复到局势之前的水平。甚至在大流行和与流行病有关的停工使预期的复苏脱轨之前，经济就处于艰难时期。我们不太可能看到V型复苏，因此基准指数可能不会比目前的水平有太大上升空间。

一旦多头回归，您认为哪些部门更适合领导市场?

我们认为，医药，电信和保险业比其他行业的地位更好。

在过去的几个月中，FII退出了印度市场，但现在我们看到了一些复苏。要大量带回FII，将需要什么?

在过去的几年中，流入印度的FII逐渐减少(16-20财年约为110亿美元，11-15财年约为910亿美元)。这可能是由于相对于新兴市场企业而言，公司的盈利能力和盈利增长有所下降。我们认为，政府将必须宣布长期待定的改革措施，并确保已宣布措施的有效执行。这些改革措施将改善经济的长期增长前景，并且我们可以看到外国投资资金回流到印度。

在过去的几个交易日中，市场交投混合。这对未来市场有利吗?涨幅仅仅是熊市反弹?

虽然很难说这是否是熊市反弹，但Nifty的远期市盈率约为17倍1200万，已经比长期平均水平高出近一个标准差，进一步的上涨将使估值升至当前局势之前的约18.5倍峰值。因此，我们认为基准指数可能不会比当前水平有太大上升空间。

在这种动荡的时期中，您的交易情况如何?您最好的选择是什么，以帮助投资者战胜动荡的市场?

在过去几个月中，波动率急剧上升，部分原因是经济和收益前景不确定。考虑到艰难的宏观环境，我们更喜欢过去几年中盈利可见度相对较高且资产负债表状况良好的公司。我们认为，在增长势头改善之前，该策略应继续跑赢大盘。

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